OPPO Find N5折叠屏手机发布会定档2月20日：“钛薄了，太强了”

三个不同年龄段的女人刻画各有特色，折叠没有人是一般的NPC，每个人都有自己态度上面对的难题，可是也是互相的鼓舞支撑着咱们一同向前。

销量方面，屏手本季度小米轿车产能继续提高，小米SU7系列新车交给达39790辆，出现较好增加态势。不过咱们看到，布会薄尽管本季度轿车等立异事务经调整净亏损15亿元，但比照第二季度的18亿元已显着收窄。

高端破圈，定档多家投行坚决看好与小米手机从性价比道路发家不同，小米轿车采取了高举高打的战略，现在来看也在高端化、用户破圈上初见成效。成果全面超预期，日钛交给速度改写职业纪录自小米下场造车起，外界就不乏质疑。其间，折叠智能电动轿车收入为95亿元，折叠现已迫临百亿营收大关，意味着小米轿车正在成为小米集团成果增加的重要驱动力，构成了手机、IoT产品和轿车的三条增加曲线。

高盛宣布陈述指出，屏手小米第三季收入及盈余均胜该行及商场预期，证明其人家车全生态及品牌招引力不断提高。全体来看，布会薄小米在智能驾御、智能底盘、智能座舱这些智能汽⻋的新三⼤件上都完结了技能和产品体会的抢先。

依据小米发布的数据显现，定档小米SU7超56%的用户是苹果用户，女车主占比也到达一半，可以说是招引了不少高端用户和女人用户。

在广州车展上，日钛雷军官宣小米端到端全场景智能驾御于11月16日起开始定向内测，12月底敞开前锋版推送，这标志着小米智能驾御进入了新阶段。假如未来煤价在当时方位上没有显着反弹，折叠咱们以为煤电的焚烧价差2025年稳中有升。

依据咱们的2025猜测，屏手电力板块中龙头公司例如长江电力股息率超越3.4%，屏手与10年期国债收益率息差到达148bp，超越2018年3月来的均值134bp，明显超越2024年来的均值133bp。全文如下华泰|公用事业：布会薄国债破2%，布会薄电价预期或已充分反映电价下降预期或已充分反映，估值吸引力杰出，引荐电力板块2024/12/4国债收益率下行至1.96%，创下2002年4月以来新低，电力公司股息率表现的估值性价比杰出。

咱们预期电价下降起伏与煤价共同,火电焚烧价差2025稳中有升依据咱们2024/8/29发布的陈述《客观看待电力缺口与过剩并存》中所剖析的那样，定档区域层面电量的供需结构、定档集中度和一次能源价格改变决议了电量电价的商洽成果，本年8月起的燃料价格可能会导致2025年度长协电价相对2024年有１-3分/度的下降。基本面层面，日钛咱们以为电价下降的预期现已充分反映，日钛当时煤价对应的本钱端下行现已能够满足掩盖下一年全国年度长协1-3分/度的下降起伏，火电2025年焚烧价差稳中有升。